Ethische Ausschlusskriterien: Warum wir diese 12 Branchen nicht auf CONDA finanzieren

Ein Blick hinter die Kulissen. Manchmal ist ein klares Nein das stärkste Ja ist, das wir geben können.

Es gibt eine Frage, die wir selten gestellt bekommen, obwohl sie eine der wichtigsten ist: Was finanziert ihr eigentlich nicht?

Plattformen, die Private Market Investments ermöglichen, sprechen gerne über das, was sie tun. Über die Projekte, die sie unterstützen. Über die Unternehmen, die sie finanzieren. Wir selbstverständlich auch. Aber heute sprechen wir über die andere Seite. Nämlich über das, wofür wir grundsätzlich nicht zur Verfügung stehen.

Nicht weil wir uns damit brüsten wollen. Sondern weil Investor:innen, die ihr Kapital auf CONDA Capital Market einsetzen, ein Recht darauf haben zu wissen, nach welchem Prinzip der Rahmen gesetzt ist.

Unsere Ausschlussliste und warum sie existiert

Im Beitrag zum Thema "Der Filter, der zählt. Oder das Qualitätskriterium von CONDA" haben wir bereits ausführlich berichtet, wie der Filterprozess bei uns gestaltet ist. Wir haben aber auch eine Liste von Bereichen, in denen wir grundsätzlich nicht tätig werden. Diese Liste ist nicht das Ergebnis einer PR-Entscheidung. Sie ist das Ergebnis unserer Grundhaltung: Private Market Investments sollen wirtschaftliche, soziale und ökologische Werte schaffen – nicht untergraben.

Konkret heißt das für uns: Wir prüfen keine Finanzierungsanfragen aus den folgenden Bereichen und werden sie auf CONDA Capital Market nicht listen.

Tabak: Die gesundheitlichen und gesellschaftlichen Kosten der Tabakindustrie sind hinreichend dokumentiert. Wir sehen hier keine Vereinbarkeit mit verantwortungsvollem Investieren.
Glücksspiel: Glücksspielangebote generieren Erträge, die strukturell auf dem Nachteil einzelner Nutzer:innen basieren. Das ist kein Geschäftsmodell, das wir mit Investor:innenkapital stützen.
Lebensmittelspekulation: Finanzprodukte, die Preise von Grundnahrungsmitteln auf Kosten vulnerabler Bevölkerungsgruppen bewegen, widersprechen dem Grundgedanken nachhaltiger Wertschöpfung.
Waffen und Rüstung: Unternehmen, die in der Herstellung, dem Handel und Vertrieb von Waffen, Munition und Schusswaffen tätig sind, lehnen wir ausnahmslos ab. Das gilt unabhängig davon, ob es sich um einen legalen Markt handelt.
Pornografie: Kein Bereich, in dem CONDA Capital Market tätig ist oder jemals wird.
Fossile Brennstoffe: Förderung, Vertrieb und Verkauf von Erdöl, Erdgas und Kohle. Die Transformation unserer Energieversorgung braucht Kapital. Aber nicht für das, was wir hinter uns lassen müssen.
Bergbau: Rohstoffabbau in der klassischen Form fällt unter unsere Ausschlusskriterien, da er in den meisten Fällen mit erheblichen ökologischen und sozialen Risiken verbunden ist.
Atomenergie und radioaktive Materialien: Inklusive Lösungen für radioaktiven Abfall. Die Risikostruktur ist mit dem Rahmen, den wir Investor:innen anbieten, nicht kompatibel.
Privatisierte Gefängnisse: Hafteinrichtungen als kommerziell betriebene Unternehmen lehnen wir grundsätzlich ab.
Steueroptimierung auf Kosten der Allgemeinheit: Beratungsangebote, die primär darauf ausgerichtet sind, Steuerpflichten zu umgehen statt legitim zu gestalten, finanzieren wir nicht.
Genetisch veränderte Organismen (GVO): Projekte im GVO-Bereich schließen wir aus. Insbesondere wenn Patentierungsfragen und ökologische Risiken nicht ausreichend adressiert sind.
Konfliktrohstoffe und Menschenrechtsverletzungen: Unternehmen, die auf Materialien aus Konfliktregionen angewiesen sind oder deren Wertschöpfung auf der Verletzung von Menschenrechten basiert, kommen für uns nicht in Frage.

Hier finden Sie mehr Informationen zu unseren ethischen Investitionsrichtlinien.

Eine Einreichung, die an unserer Liste scheitert

Wie sieht eine Einreichung aus, die an unseren Ausschlusskriterien scheitert? Wir haben das bewusst noch nie öffentlich beschrieben. Das ändern wir jetzt.

Im vergangenen Quartal erhielten wir eine Anfrage eines Unternehmens, das eine digitale Plattform für sportbezogene Wettangebote betreibt. Das Geschäftsmodell war durchdacht, die Zahlen stimmten, und das Gründungsteam konnte auf mehrere Jahre Branchenerfahrung verweisen.

Dennoch haben wir abgelehnt. Nicht weil das Unternehmen schlecht geführt war. Sondern weil Glücksspielangebote strukturell davon abhängig sind, dass Nutzer:innen verlieren. Das Geschäftsmodell funktioniert nur, wenn auf der anderen Seite ein Nachteil entsteht. Kapital, das wir auf CONDA Capital Market vermitteln, soll wirtschaftliche Werte schaffen und nicht von deren Abwesenheit profitieren.

Unsere Antwort an das Team war direkt: Wir haben den Ablehnungsgrund benannt, auf unsere ethischen Richtlinien verwiesen und klargemacht, dass dieser Ausschluss nicht verhandelbar ist. Keine Hintertür über eine angepasste Projektstruktur, keine Prüfung einer abgespeckten Variante. Eine klare Absage mit Respekt für das, was das Team aufgebaut hat, aber ohne Spielraum bei der Grundsatzfrage.

Das Ziel solcher Beispiele ist nicht, einzelne Unternehmen zu bewerten. Es ist, zu zeigen, dass unsere Ausschlusskriterien keine theoretische Liste sind, sondern gelebte Praxis.

Was das für Ihre Investitionsentscheidung bedeutet

Wenn Sie als Investor:in ein Projekt auf CONDA Capital Market sehen, dann wissen Sie: Dieses Projekt hat nicht nur eine wirtschaftliche Prüfung durchlaufen (Wir befassen uns dabei mit der Erhebung der wirtschaftlichen, rechtlichen, steuerlichen und finanziellen Verhältnisse, analysieren das Marktumfeld und plausibilisieren die Angebotskonditionen sowie die Strukturierung von Investments). Es hat auch eine ethische. Niemand, der auf unserer Plattform Kapital aufnimmt, macht das in Bereichen, die wir für unvereinbar mit verantwortungsvollem Investieren halten.

Klar schränkt das unsere Auswahl ein. Aber das ist auch beabsichtigt. Denn Private Market Investments, die Vertrauen verdienen, brauchen einen Rahmen. Unserer ist dieser.